果派人去晓谕那些盗贼首领，向他们讲明利害得失，前来归顺的就赏赐给他们官职，拒不服从的就用军队加以威慑，那么顾彦晖所依仗的势力，反而会为我们所用。”王建听从了周德权的建议，顾彦晖的势力更加孤立。周德权是许州人。
丁丑日，李克用率军抵达安塞军，辛巳日，率军攻打安塞军。幽州将领单可及率领骑兵赶到，李克用当时正在饮酒，前锋士兵报告说：“贼军到了！”李克用喝醉了，说：“刘仁恭在哪里？”手下人回答说：“只看到单可及这些人。”李克用怒目圆睁说：“单可及这些人哪里值得一提！”立即下令出兵攻打他们。这一天大雾弥漫，看不清人和物，幽州将领杨师侃在木瓜涧埋下伏兵，河东军队大败，损失超过一半。恰逢狂风暴雨、雷电交加，幽州军队这才解围离去。李克用酒醒之后才知道军队战败，斥责大将李存信等人说：“我因为醉酒耽误了大事，你们这些人为什么不极力劝阻！”
湖州刺史李彦徽想要献出湖州，归附杨行密，他的部众不肯依从。李彦徽逃往广陵，湖州都指挥使沈攸献出湖州，归附钱镠。
朝廷任命彰义节度使张琏为凤翔西北行营招讨使，命他讨伐李茂贞。
朝廷重新任命王建为西川节度使、同平章事。加封义武节度使王郜为同平章事。削夺新任西川节度使李茂贞的官职爵位，恢复他原来的姓名宋文通。
朱全忠得到兖州、郓州之后，兵力更加强盛，于是大举出兵攻打杨行密，派遣庞师古率领徐州、宿州、宋州、滑州的七万军队在清口安营扎寨，准备赶赴扬州；派遣葛从周率领兖州、郓州、曹州、濮州的军队在安丰安营扎寨，准备赶赴寿州；朱全忠亲自率领大军屯驻在宿州。淮南军民大为震惊恐惧。
匡国节度使李继瑭听说朝廷讨伐李茂贞，心中感到恐惧，韩建又趁机加以威逼利诱，李继瑭于是逃往凤翔。冬季，十月，朝廷任命韩建为镇国、匡国两军节度使。
壬子日，遂州知州侯绍率领两万部众，乙卯日，合州知州王仁威率领一千部众，戊午日，凤翔将领李继溥率领两千援兵，都向王建投降。王建攻打梓州的攻势更加猛烈。庚申日，顾彦晖召集宗族子弟以及养子们一起饮酒，派遣王宗弼主动向王建投降。酒喝到尽兴的时候，顾彦晖命令养子顾瑶杀死自己以及一同饮酒的人，然后顾瑶自杀身亡。王建进入梓州城，城中还有七万士兵，王建命令王宗绾分兵攻取昌州、普州等州，任命王宗涤为东川留后。
刘仁恭上奏朝廷说：“李克用无缘无故出兵讨伐我，本道军队在木瓜涧将他的部众打得大败，请求任命我为统帅，让我率军讨伐李克用。”朝廷下诏没有准许。刘仁恭又写信给朱全忠。朱全忠上奏朝廷，请求加封刘仁恭为同平章事，朝廷依从了他的请求。刘仁恭又派遣使者前往河东，向李克用谢罪，陈述自己在归附与背离之间犹豫不决的心情。李克用回信，大致内容是：“现在你手握兵权，治理百姓、制定法令，提拔士人就希望他们报答你的恩德，选拔将领就希望他们酬谢你的恩惠。你自己都不能做到忠信，又怎么能相信别人呢！我猜想你对骨肉至亲都怀有猜忌防范之心，在妻妾内侍之间也滋生嫌怨忌恨之情，手持锋利的宝剑却不敢交给别人，手捧盟誓的祭器却不知道该说些什么誓言！”
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甲子日，昭宗下诏立皇子李秘为景王，李祚为辉王，李祺为祁王。
朝廷加封彰义节度使张琏为同平章事。
杨行密与朱瑾率领三万军队在楚州抵御汴州军队，别将张训从涟水率领军队赶来会合，杨行密任命张训为前锋。庞师古在清口安营扎寨，有人对他说：“这个营地地势低洼潮湿，不能长久停留。”庞师古不听。庞师古倚仗兵力众多，轻视敌军，平时常常下棋取乐。朱瑾在淮河的上游堵塞水流，想要放水淹灌汴州军队的营地。有人把这个消息告诉庞师古，庞师古却认为这个人是在蛊惑人心，将他斩杀。十一月癸酉日，朱瑾与淮南将领侯瓒率领五千骑兵偷偷渡过淮河，打着汴州军队的旗帜，从北面直奔庞师古的中军大帐，张训越过营寨的栅栏，冲入营中。汴州士兵仓促之间奋力抵抗，这时淮河的大水汹涌而至，汴州军队惊慌失措，阵脚大乱。杨行密率领大军渡过淮河，与朱瑾等人两面夹击汴州军队，汴州军队大败。庞师古以及一万多名将士被斩杀，其余的部众全部溃散。葛从周率军屯驻在寿州西北，寿州团练使朱延寿率军击败葛从周，葛从周率军撤退，屯驻在濠州，听说庞师古战败，于是率军逃回汴州。杨行密、朱瑾、朱延寿率领军队乘胜追击，在淠水追上葛从周的军队。葛从周的军队刚渡过一半，淮南军队就发起攻击，汴州军队几乎全部被斩杀和淹死，葛从周侥幸逃脱。遏后都指挥使牛存节放弃战马，率领士兵徒步作战，各路军队才得以勉强渡过淮河，连续四天没有吃饭，恰逢天降大雪，汴州士兵沿途又冻又饿，死了很多，回到汴州的还不到一千人。朱全忠听说军队战败，也率军逃回汴州。杨行密写信给朱全忠说：“庞师古、葛从周都不是我的对手，你应该亲自到淮水边上和我决一死战。”杨行密大规模地犒赏各位将领，对行军副使李承嗣说：“起初我打算先赶赴寿州，副使你说不如先攻打清口。庞师古战败之后，葛从周自然就会逃走，现在果然像你预料的一样。”赏赐给李承嗣一万缗钱，上表朝廷，请求任命李承嗣兼任镇海节度使。杨行密对待李承嗣和史俨十分优厚，最好的府第、最美丽的姬妾，都挑选出来赏赐给他们，所以李承嗣和史俨为杨行密尽心尽力，屡次立下战功，最终死在淮南。杨行密从此占据并保住了长江、淮河之间的地区，朱全忠再也无法和他争夺。
戊寅日，昭宗下诏立淑妃何氏为皇后。何皇后是东川人，生下德王、辉王。
威武节度使王潮的弟弟王审知，担任观察副使，曾经犯过过错，王潮仍然对他加以鞭打责罚，王审知毫无怨恨的神